Dans le faisceau d’indications à prendre en compte lorsqu’on fait de l’analyse, il y a un indicateur intéressant : le Fear & Greed Index. Je vous explique ce que c’est et comment l’interpreter.
Le Fear & Greed Index est un indicateur développé par CNN pour mesurer deux des principales émotions qui influencent les investisseurs : la peur et la cupidité (fear and greed). Cet indice est conçu pour analyser le sentiment du marché et déterminer si les investisseurs sont en mode « peur » ou « cupidité ».
Voici comment il fonctionne
L’indice est basé sur 7 indicateurs différents, chacun mesurant un aspect particulier du sentiment du marché :
➡ Volatilité du marché : l’indice VIX (Volatility Index), souvent appelé « indice de la peur », pour mesurer la volatilité attendue sur les 30 prochains jours.
➡ Force du marché : Regarde le nombre d’actions atteignant leur plus haut ou plus bas sur 52 semaines à la Bourse de New York.
➡ Élan du marché : Compare le S&P 500 à sa moyenne mobile sur 125 jours pour voir si les actions sont en tendance haussière ou baissière.
➡ Options de vente/achat (Put/Call Options) : Analyse le ratio des options de vente par rapport aux options d’achat pour voir si les investisseurs se couvrent contre les baisses ou parient sur des hausses.
➡ Demandes d’obligations junk : Compare les rendements des obligations « junk » à ceux des obligations de qualité supérieure pour évaluer la tolérance au risque des investisseurs.
➡ Divergence de performance entre les actions et les obligations : Mesure la différence de performance entre le marché boursier et le marché obligataire.
➡ Demandes d’obligations d’État : Évalue la demande pour les obligations du Trésor américain, considérées comme des investissements sûrs en période de peur.
Comment l’interpréter :
L’indice est exprimé sur une échelle de 0 à 100 :
0 à 24 : Peur extrême
25 à 44 : Peur
45 à 55 : Neutre
56 à 74 : Cupidité
75 à 100 : Cupidité extrême
Comment s’en servir :
Il peut servir aux contrariens à prendre des positions opposées au sentiment dominant. Par exemple, un indicateur élevée (indiquant la cupidité) peut suggérer qu’il est temps de vendre, tandis qu’un indicateur bas (indiquant la peur) peut signaler une opportunité d’achat.
Les Limites :
➡ La prise en compte de la volatilité à court terme, qui est un paramètre pouvant évoluer fortement et rapidement (nous l’avons vu dernièrement avec un VIX qui s’est apprécié de 30% en 1 semaine) peut ne pas toujours refléter des tendances durables.
En résumé, le Fear & Greed Index est un outil pratique pour évaluer rapidement le sentiment du marché, mais il doit être complété par d’autres éléments pour prendre des décisions d’investissements.